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    河北十一选五投注表:【联讯食饮】顺鑫农业:牛栏山加快全国化进程,迎接“后百亿”时代到来

    www.www.tys3.net 2019年03月15日 00:00 联讯证券 徐鸿飞 查看PDF原文

    湖北11选五走势图 www.tys3.net 顺鑫农业(000860)

    事件

    公司发布2018年报:实现营业收入120.74亿元,同比增长2.90%;归母净利润7.44亿元,同比增长69.78%;扣非后归母净利润7.93亿元,同比增长129.59%。经营活动现金流净额31.75亿元,基本每股收益1.3044元。

    利润分配预案:以570,589,992为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增3股。

    白酒转变发展战略,为后百亿时代筑基

    白酒业务全国化布局成效显著:2018年,白酒销售收入92.78亿元,同比增长43.82%,毛利率49.63%,同比下降5.23%;白酒销量62.1万千升,同比增长44.7%。2018年,牛栏山销售规模破亿元的省级区域市场共22个,较2017年增加4个;其中,长三角、珠三角发展迅猛。公司5大战略单品均取得不俗的销售成绩。

    2019年,白酒业务将加速“深分销”、“调结构”、“树样板”:从区域市场扩张、陈酿单品独大向市场纵深发展、多单品齐头并进转变,并在在深耕北京市场的同时,将进一步打造外埠样板市场,迎接“后百亿”时代到来。

    猪瘟致供给偏紧,19年猪肉产业业绩有望提升

    18年猪肉产业销售收入24.71亿元,其中畜养殖业销售收入1.03亿元,同比下降57.96%;屠宰业务销售收入23.68亿元,同比下降20.24%。受猪瘟疫情影响,预计本轮疫情或将影响未来两年我国猪肉产量。在供给趋紧的大环境下,公司预计猪周期有望提前出现拐点。将利于公司猪肉产业业绩提升。

    盈利预测

    我们预计公司2019-2021年,将实现营业收入146.42、174.08、195.95亿元;实现归母净利润11.83、15.05、17.19亿元,对应EPS达到2.07、2.64、3.01元。给予“增持”评级。

    风险提示

    食品安全风险;宏观经济下滑,消费需求下降;白酒推广不及预期,销量增速放缓;生猪价格波动,疫情蔓延风险。

    • 行情
    • 资金流
    • 核心数据
    • 分时
    • 日K
    • 周K
    • 月K
    顺鑫农业基本面数据
    • 总股本 5.71亿股
    • 流通股 5.71亿股
    • 每股收益 1.30元
    • 每股未分配利润 4.78元
    • 每股净资产 11.76元
    • 净资产收益率 10.04%
    • 净利润 74425.59万
    • 净利润增长率 69.78%
    顺鑫农业投资评级
    一月内整体评级
    三月内整体评级
    统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
    一个月内230005
    三个月内15600021
    半年内231000033
    一年内401200052
    顺鑫农业盈利预测
    指标 2017A 2018E 2019E 2020E
    每股收益(元) 0.77 1.30 2.03 2.62
    净利润(亿元) 4.38 7.44 11.60 14.93
    名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
    买入 增持 中性 减持 卖出
    口子窖 10.01% 18 15 3 0 0 0
    青岛啤酒 6.17% 14 8 5 1 0 0
    通葡股份 5.15% 0 0 0 0 0 0
    *ST皇台 5.05% 0 0 0 0 0 0
    古井贡酒 4.50% 17 14 3 0 0 0
    伊力特 4.20% 1 1 0 0 0 0
    顺鑫农业 3.94% 22 16 6 0 0 0
    燕京啤酒 2.96% 2 1 0 1 0 0
    今世缘 2.86% 22 16 5 1 0 0
    珠江啤酒 2.81% 3 2 1 0 0 0
    重庆啤酒 2.79% 16 10 5 1 0 0
    古井贡B 2.57% 0 0 0 0 0 0
    老白干酒 2.54% 5 1 4 0 0 0
    洋河股份 1.57% 26 18 8 0 0 0
    金徽酒 1.52% 5 2 3 0 0 0
    机构一致看多个股
    名称 研报 看多家数 最高
    目标价
    最低
    目标价
    现价
    贵州茅台详细65777.13523.95945.50
    深南电路详细62121.0363.51123.53
    中国国旅详细5886.8849.4078.23
    上汽集团详细5632.9723.2429.54
    伊利股份详细5626.0421.0030.84
    华鲁恒升详细5125.3212.1516.48
    绝味食品详细5042.9232.7646.99
    华兰生物详细5043.7132.8542.89
    三一重工详细4911.127.6013.16
    通威股份详细4613.485.7214.30
    中信证券详细4524.0915.9624.28
    比亚迪详细4457.3846.4959.32
    宋城演艺详细4429.6319.3622.87
    宁德时代详细4491.4662.7884.65
    长城汽车详细428.276.1510.44

    数据来源:东方财富Choice数据

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